IRB Brasil: A empresa atingiu seu ponto mais baixo? Resposta do especialista

Não é surpresa que as empresas listadas estejam envolvidas em escândalos. No entanto, é difícil ver a situação do grupo de resseguros IRB Brasil. No passado, questões como governança que afetavam a maior empresa de resseguros do país afetaram grandes empresas como Petrobras, Vale, JBS e CCR. Mas como a empresa vai do céu para o inferno em tão pouco tempo.
Alexandre Di Miceli, especialista em governança corporativa e fundador da Sage Consulting, explicou que o problema só foi renomeado quando envolveu escândalos envolvendo empresas listadas. Ele disse: “Às vezes, o principal obstáculo é a falta de liderança e cultura da empresa.” Para entender como a empresa alcançou sua posição atual, é importante entender para onde o IRB Brasil (IRBR3) foi antes da crise e o que aconteceu com a resseguradora. O que aconteceu e, assim, caiu no caos de hoje.
O IRB Brazil Resseguros foi fundado em 1939 e é a maior empresa nesse campo no país. Com 81 anos de experiência, a empresa nada mais é do que a companhia de seguros de uma companhia de seguros, de modo que são compensadas por problemas com suas apólices de seguro. Em 2019, o IRB Brasil se tornou um dos queridinhos do mercado, e suas ações de alto valor, mas de alta qualidade, evitam que os investidores se preocupem. Segundo dados da Sabe Invest, a empresa apresentou crescimento sustentado de 2016 a 2019, com um aumento acumulado no patrimônio líquido de 8,7%, crescimento da receita de 12,3%, EBITDA (+ 20,1%) e crescimento de 20% no lucro.
A dívida da empresa também foi equilibrada e o índice de alavancagem é 2,3 vezes o do patrimônio líquido. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) em 2019 é de 38%, comparado com 25% no setor. Até 2019, a empresa tinha envolvimento do governo. Em julho do mesmo ano, o BNDES e a BB Seguros desistiram de suas ações, equivalente a 11,7% da companhia. “A empresa foi 100% privatizada, o que também trouxe alguma pressão. Hoje, podemos avaliar que talvez o governo e o banco brasileiro não tenham saltado acidentalmente”, disse Ilan Arbertman, analista da Ativa Investimentos.
O que sempre chamou a atenção do mercado é o crescimento excessivo de ações. Segundo dados do TradeMap, a participação do IRBR3 aumentou mais de 300% desde setembro de 2017. Somente em 2018, essa participação aumentou 157%. Em 2019, o estoque valorizou 44,42%, superior à valorização de 31,58% do Ibovespa. Depois que o governo vendeu suas ações na empresa em julho de 2019, o mercado ficou muito satisfeito. “Quando o governo sai, o mercado geralmente fica feliz. Albertman apontou que isso aconteceu com o IRB e o preço das ações subiu, mas, do ponto de vista contábil, essa abordagem não é a melhor. Por exemplo, em 2020 Nesse ano, as ações da empresa atingiram o pico em 22 de janeiro, quando foram vendidas ao preço de R $ 44,90.
Mas com a crise da imagem, o investidor que relutava em pagar altas taxas começou a se preocupar. Houve um erro de governança, a empresa faliu e as ações quase se transformaram em pó. Por exemplo, em 15 de maio, as ações do IRB atingiram o nível mais baixo, com cotação de R $ 6,70.

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